“里子厚实了，面子才撑得住。”

漂亮的“绝地反击”

各位估计又被今天下午的大逆转吓到了。

今日早盘，跌幅一度超过1%，不料午后中字头集体爆发，大盘强势拉升，沪指涨3.44%，创业板更是暴涨4.33%。（值得注意的是：两市成交量进一步收缩）

最近的股市，就像深圳的天气，刚还阴雨连绵，上个厕所回来，瞬间阳光万里。周一毫无征兆，大盘暴跌8.48%，创八年之最。许多散户惊恐万分，以为解放军“弃我而去”。今天下午尾盘强势反转，又给了各位一个“意外之吻”。

大家直呼看不懂。有人问：解放军真的走了吗？有人问：中国股市未来会好吗？针对上述问题，财子想谈谈自己的看法。

国家队没这么早走

历史经验表明，救市资金的退出，通常是一个相对漫长的过程。我们不妨看看美国和香港的例子。

2008年美国金融危机，美国政府救市，大手笔买了花旗银行的股票，历时四年，花旗偿还了财政部的“救命钱”，美国政府才逐步出售了当初买入的花旗银行股票，最后该“救市资金”还实现了30%的收益。

我们再往前看。

1998年香港金融危机。香港1181亿港元救市。买入33只恒生指数股，占了总市值的7%，1999年，香港政府成立“盈富基金”，出售手中股票，但基金发售一路曲折，其间多次跌破净值，无人问津。直到2002年，“盈富基金”才全部售出。

财子认为，如何逐步退出，不至对股市形成第二波巨大冲击，是核心问题，在目前中国实体经济疲软，“政策市”主导的大环境下，为了社会稳定，救市资金肯定不会贸然退出。

政府可不是散户，解放军还没走。

实体经济才是根本

针对周一的暴跌，一位业内人士指出：

第一，中国目前的股市，没有对应的实体经济作为支撑，在前期涨了这么多的情况下，后面跌是正常现象；

第二，截止7月29号，创业板和中小板的平均市盈率各为103倍和62倍，泡沫依然明显；

第三，历史经验表明，政府救市的位置通常不是市场的真正底部。

所以二次探底的可能性还是有的。

中国目前还是“政策市”，但中国资本市场的发展最终还是要依赖于实体经济的改善，股市的问题并不仅仅在股市自身，正所谓“里子厚实了，面子才撑得住。”

最后财子送三句话给最近“一惊一乍”的各位：

(1) 国家队没这么快走，不用杯弓蛇影。

(2) 股市繁荣最终依赖于实体经济繁荣。

(3) 股民不能一直依赖于政府救市，一群具备独立思考能力的投资者，才是一个成熟的资本市场最重要的根基。

今日彩蛋

今天写这篇文章，是希望股民能够回归理性，重视价值。但是，大部分中国股民仍然认为，A股市场就是拿来炒的，“价值投资”在中国没有市场。

关于这个问题，“价值投资”的“代言人”巴菲特老先生是这么说的：

图：佳人手绘作品

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