有人问：“跑吗？” 有人问： “干吗？”

央妈昭告天下

自8月26日起，存、贷款降息0.25%，放开一年期以上定存利率浮动上限；

 

自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5%；农村金融机构额外降0.5%，金融租赁和汽车金融公司额外降3%。

降息降准如何影响股市

先说降息：

对于投资者来说，通常把钱存银行是“无风险投资”，而买股票是“风险投资”。降息，意味着存银行的收益率会降低，买货币基金、银行理财等产品的收益也会降低（因为他们主要把你的钱拿去存银行间同业存款），因此会有更多的资金为了追逐高收益选择进入股市。

对于上市公司来说，尤其是负债率高的行业，比如地产、基建、有色、煤炭、证券等，降息相当于他们的融资成本（主要是银行贷款）降低了，自然也是重大利好。

再说降准：

银行吸收的存款，有一定比例要作为“准备金”交给央行保管，以防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。

“降准”相当于银行有更多的钱可以拿来放贷，市场上流通的货币量也因此增加，但对于股市的影响则没有降息来得直接。

一句话总结，降息是鼓励投资，降准是投放流通货币。

央行组合拳套路分析

央妈从去年11月开始就喜欢搞突然袭击，今天这套组合拳有点复杂，我们逐一做下解读：

1. 存、贷款降息0.25%：

单看幅度，这次降息和去年11月以来的几次降息一样，都是0.25%，但时点选择在二级市场崩溃的边缘，全球各大市场纷纷陷入“股灾”之时，则颇耐人寻味。

当然，央行每一次降息，一定不会说是直接针对股市，也比较容易把我们搞晕。不过，此时还在交易的海外市场，无论是富时A50期货、欧洲股市还是美股期货，迅速以暴涨回应。在明天开盘前，我们可以继续观察这些市场的走势，作为我们选择方向的辅助。

2. 放开一年期以上定存利率浮动上限：

这一条在我们看来，是比降息降准更为关键的信息：“利率市场化”Duang的一下就来了！通告中并没有说上浮到多少，换句话说，今后对于流动性要求没那么高的投资者，不用再去挑什么银行理财产品了，直接找个利率高，服务好，又不那么容易破产的银行，存一年期以上的定存就行了。

一方面，我们要为央妈纠结多年，终于迈出利率市场化的关键一步，大大地点个赞。另一方面，利率的降低，会进一步给货币贬值施加压力，这条消息从某种意义上说，有对冲降息影响的意思。定存利率上限放开，会有部分风险偏好较低的投资者选择把钱长期留在银行体系内，起到减缓资本外逃的作用。

3. 降准0.5%：

相比较降息，降准对股市直接影响较小，且参考央行过去一年，在历次降准之后，股市第二天通常以高开低走回应。

4. 农村金融机构额外降准0.5%，金融租赁和汽车金融公司额外降准3%：

扶持“三农”的政策，在央行的历次降准里都有，但是这次把金融租赁和汽车金融公司的存准率额外降了3%，直接表达了央行刺激消费的意愿，或者换个角度说，单靠投资拉动GDP增长的老招数，已经不好使了。

投资者何去何从

根据不同的投资目标，应该做出不同的判断和选择：

追逐短期投机收益的人：

“一天不操作就难受，一天不涨就想割肉”，对于这些人来说，这两天股市跌得太快太猛，大部分人还没反应过来，就已经被深度套牢了。

如果你给自己定位是这一类，明天估计会有很多跟你一样想法的人，会借着一波涨势逃跑。

追求长期投资回报的人：

证券市场几百年来的经验告诉我们，约90%的投资收益，来自于正确、合理的资产配置（股／债／货币／房产等），而选股也好，择时也罢，大概在长期投资收益中，仅贡献10%左右的比例。

因此，在当前无风险利率下行、一线城市房价高企、资金出海不便的情况下，居民资产配置不可避免地还是要向股市流动。

对于近期没有紧急资金需求的投资者来说，“双降”之后，完全不必跟风或者恐慌，不妨选择质地优良的公司，或者优秀的基金，在合理的点位进场，进行长期投资。

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